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金价探底回升至1280上方,美债收益率曲线倒挂,市场期待美联储降息

来源:www.0539eso.com作者:外汇交易平台时间:2019-05-31 09:23
周四(5月30日)纽约时段盘中,现货金价自日低延续回升走高的态势。日内金价最低自1274.86美元,最高升至1282.63美元。在中美贸易摩擦延续,欧洲经济延续放缓等背景下,美债收益率曲线出现倒挂,美联储明年降息的预期大幅升温,这对金价构成了支撑。



美国国债收益曲线倒挂,市场期待美联储降息



在贸易局势不确定的背景下,美国国债收益率曲线倒挂,市场预期美国经济短期内会受到冲击。

周四美国国债市场再度发出警告讯号,美国3个月期国债收益率与10年期国债收益率再次出现倒挂,息差扩大至2007年以来最高水平,暗示经济衰退即将爆发。

金融市场的动荡也加大了投资者对于美联储降息的预期。芝商所CME利率观察工具Fed Watch显示,美联储年内降息的概率已升至82%,降息两次及以上的概率已从4月底的23.2%飙升至42.7%。

金价对美联储降息预期极其敏感,只要市场预期美联储有一些风吹草动,金价就会因此受到牵连。

JP摩根全球多种资产策略部门主管John Bilton指出,美债市场发生的一切,归根到底就是对增长预期进行重新评估。即使出现了国债收益率曲线倒挂,但我们仍然认为未来12个月内不会发生经济衰退。通常,这个讯号的领先时间很长。

日内美国经济数据对金价影响有限。晚间公布的美国经济数据好坏参半,对市场价格的影响较为有限。其中,美国第一季核心PCE物价指数季率修正值低于预期,而美国第一季度实际GDP实际GDP季率小幅上修,而美国4月批发库存超出预期。

具体数据显示,美国第一季度核心PCE物价指数年化季率修正值实际为1%,市场预期1.3%;美国第一季度实际GDP年化季率修正值为3.10,市场预期3.0;美国4月批发库存月率初值0.70,市场预期为0.1。


图:金价4小时图日内走势

贸易紧张局势激发避险需求



美国和中国之间的贸易紧张局势没有缓和的迹象。中国一位高级外交官周四表示,故意挑起贸易纠纷是赤裸裸的经济恐怖主义,经济沙文主义,经济欺凌。

人民日报警告美国不要低估中国的反击能力。该报称,“不要说我们没有警告你!”分析指出,稀土可能成为反击美国的武器。中美之间的互动标志着长期贸易战的风险增加,激发了投资者对黄金在内的避险资产的热情。

除了中美贸易,欧美贸易没有进展也增加了市场的紧张情绪。

特朗普政府与欧盟各国围绕伊朗核协议前途命运的斗争再度升级。德国、英国和法国成立了一家金融机构,以便与伊朗经贸往来时免受美国制裁,而美国则威胁采取惩罚措施。

分析师称,目前欧美各自面临困境,双方达成经贸协定的希望很低。特朗普和欧盟委员会主席容克10个月前达成了了玫瑰园休战,旨在为谈判扫清障碍,但时至今日,这些谈判几乎没有显示任何有意义进展的迹象。

强势美元限制金价涨幅



周四美元指数攀升至一周高位并徘徊98整数关口上方。

投资者更青睐于选择美元和美国政府债券来对冲美国和中国之间的贸易紧张局势,而贸易局势带来的避险对黄金的支撑较为有限。

美元一直被用作贸易紧张局势的首选对冲,并重复去年出现的强劲趋势,而美元走强也使以其他货币计价的黄金价格更高。美元也受益于债券需求的增加,因为购买债券需要货币。

SP天使分析师谢尔盖拉维斯基称,“强势美元正在打压金价。最近美元走强,投资者似乎倾向于持有美国国债和其他低风险债券而不是黄金。”

该分析师指出,“围绕着市场的避险大环境,这种环境会支撑金价走的更高,但就目前而言,投资者更加关注的是美元和美债,黄金则是其次。”

ABC Bullion全球总经理Nicholas Frappell表示,由于债券收益率较低以及股市疲软,黄金可能会获得支撑。只要金价守住1,265美元至1,270美元,则金价将回升至1,306美元和1,316美元水平。

与此同时,全球最大的黄金支持交易所交易基金SPDR Gold Trust的持仓周三上涨0.5%至740.86吨。尽管周三上涨,但SPDR黄金持有量今年迄今下跌超过6%。

北京时间22:30,汇通易汇通软件报价,现货金价报1282.14美元/盎司
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